Monica Shupikai Simmons : “l’Afrique continue d’être un contributeur clé à l’innovation technologique mondiale”

ICON est une banque d’investissement technologique mondiale basée à Londres, fondée en 1999 pour servir les entreprises technologiques à croissance rapide à travers l’Europe. Au fil des ans, nous avons élargi notre empreinte pour servir nos clients à l’échelle mondiale, illustrée tout récemment par l’ouverture de notre bureau de San Francisco [en 2019]. J’ai rejoint le cabinet en 2018 pour lancer la pratique Afrique, marquant une progression naturelle dans l’évolution d’ICON en tant que conseiller mondial, et en reconnaissance de la proéminence croissante des transactions africaines sur la scène mondiale.

Aujourd’hui, l’Afrique est en concurrence avec l’Amérique latine en tant que destination des capitaux pour les marchés frontières/émergents. Selon les données fournies par Max Cuvellier dans « Africa : The Big Deal », l’Afrique a levé 1,3 milliard de dollars au cours du premier trimestre 2023, dépassant toutes les attentes et, pour la première fois, levant plus de fonds que l’Amérique latine. Les défis macroéconomiques mondiaux ont entraîné une contraction des levées de fonds dans toutes les régions au cours du premier trimestre 2023, notamment aux États-Unis (-54 %), en Amérique latine (-80 %) et en Afrique (-29 %). Toutefois, l’Afrique résiste mieux à l’impact de l’instabilité du marché.

Pour 2022, le rapport de CB Insights « State of Venture – Global, 2022 Recap » souligne que l’Afrique est la seule région à enregistrer une croissance positive des opérations de capital-risque. Le nombre et la valeur des transactions dans toutes les autres régions se sont contractés en 2022. L’Afrique a défié le déclin mondial du financement du capital-risque grâce à des cycles de financement importants qui ont vu la dette à risque jouer un rôle plus important, et à la concentration des transactions dans les secteurs de la FinTech et de l’énergie. En 2022, les opérations les plus importantes dans ces secteurs, 100 millions de dollars US par MFS Africa (FinTech) et 33 millions de dollars US par Solarise Africa (Énergie), ont toutes deux mobilisé des capitaux importants comprenant de la dette à risque. Cette tendance  » dette + capitaux propres  » s’est accélérée en 2023, comme l’illustre la levée de fonds de 100 millions de dollars en février 2023 par Planet42 (Mobilité), comprenant à la fois de la dette et des capitaux propres.

Le nombre limité de fournisseurs de dette à risque sur le continent, associé à la forte augmentation de la demande de dette à risque, a créé une opportunité significative pour les fournisseurs de dette à risque. C’est un rappel que, même dans le contexte actuel, le marché de la dette à risque est en pleine expansion.

Du point de vue technologique, l’Afrique continue d’être un contributeur clé à l’innovation technologique mondiale, avec une force de frappe bien supérieure à son poids. En aidant les entreprises technologiques africaines à obtenir des investissements pour leur croissance, nous rencontrons des entreprises vraiment innovantes. Nous connaissons tous l’histoire de l’argent mobile au Kenya et la manière dont l’offre M-Pesa a révolutionné l’accès à l’argent et aux services financiers pour les populations sous-bancarisées et non-bancarisées du monde entier. Mais savons-nous que les entreprises technologiques africaines sont également à la tête de la décarbonisation mondiale et d’autres efforts ESG, qu’elles sont à l’avant-garde de la vérification de l’identité et de la cybersécurité, qu’elles sont pionnières dans l’utilisation de la technologie blockchain dans les applications bancaires et autres applications financières, et qu’elles sont des leaders mondiaux de l’intelligence artificielle (« AI ») et de l’apprentissage automatique (« ML ») ? Ces solutions, créées pour résoudre des défis spécifiques à l’Afrique, sont souvent pertinentes pour d’autres marchés émergents et au-delà.

Le retour aux fondamentaux est une opportunité pour les entreprises technologiques qui ne font pas partie de FinTech et qui ne sont pas situées dans les quatre grands pays

Les quatre grands pays d’Afrique, à savoir le Nigeria, l’Égypte, le Kenya et l’Afrique du Sud, restent la principale destination des investissements sur le continent. L’importance de ces quatre grands pays s’explique en partie par le fait que les investisseurs se concentrent sur les FinTech. Ces pays sont les plus peuplés du continent, ce qui permet aux entreprises évolutives, comme les FinTech, de générer une forte croissance et, en fin de compte, des rendements élevés pour les investisseurs.

L’instabilité actuelle du marché – et la prudence des investisseurs à déployer des capitaux qui en découle – a eu pour conséquence un retour aux fondamentaux des investisseurs, tels que (1) la force de la technologie sous-jacente et (2) la viabilité financière de l’entreprise, démontrée par l’accent mis actuellement par les investisseurs sur la voie de la rentabilité. Ce retour aux fondamentaux est une opportunité pour les entreprises technologiques qui ne font pas partie de FinTech et qui ne sont pas situées dans les quatre grands pays.

La plus grande transaction de l’année à ce jour, l’acquisition d’InstaDeep par BioNTech pour un montant de 448 millions de dollars US au premier trimestre 2023, est un exemple de réussite d’une opération ne relevant pas des « Big Four ». InstaDeep, une entreprise tunisienne de deep-tech, leader mondial de l’IA et de la ML, a été acquise par BioNTech, cotée au Nasdaq, pour soutenir la découverte de médicaments basée sur l’IA. Le fait qu’une entreprise africaine soit en concurrence avec des acteurs mondiaux dans le domaine de l’IA et de la ML montre ce dont l’Afrique est capable.

Une autre opportunité est l’importance croissante d’autres secteurs, y compris la blockchain et l’ESG/Climat. L’ESG/Climat en particulier représente une opportunité significative pour l’Afrique. Les initiatives en faveur de l’objectif « Net Zero » d’ici à 2050 ont incité les gouvernements et les institutions des États-Unis et d’Europe à se concentrer sur la décarbonisation en tant que solution principale. Comme l’a dit Bill Gates, « la partie sera gagnée ou perdue dans les pays en développement ». Dans une étude menée par Andrew Carruthers de Novastar Ventures, McKinsey estime que la demande de crédits carbone pourrait être multipliée par 15 d’ici à 2030 et par 100 d’ici à 2050, car les industries se rendent compte qu’elles ne peuvent pas atteindre le niveau zéro et qu’elles doivent donc acheter des crédits carbone.

L’Afrique a fait la preuve de ses capacités technologiques

Les atouts naturels de l’Afrique la placent dans une position unique pour mener les efforts de décarbonisation. L’Afrique a fait la preuve de ses capacités technologiques : la technologie mobile a dépassé l’infrastructure des lignes fixes ; l’argent mobile a dépassé l’infrastructure financière ; la télémédecine a dépassé l’infrastructure de santé ; et l’énergie solaire a dépassé l’infrastructure énergétique traditionnelle. La capacité de l’Afrique à faire des bonds en avant peut maintenant être orientée vers des secteurs à faible émission de carbone et dotés d’actifs naturels tels que l’agriculture et l’exploitation minière. C’est l’occasion pour les entrepreneurs africains de développer des technologies propres et pour les investisseurs de soutenir la mobilité propre, le recyclage et d’autres activités qui produiront des crédits de carbone à compenser.

D’après mon expérience de l’opération Fathom Global/Moodys et de quelques missions actuelles dans ce secteur ESG, les entreprises technologiques restent des cibles d’investissement et d’acquisition attrayantes, même dans ce marché difficile. On peut plaider en faveur d’une accélération des investissements dans le domaine de l’ESG. En outre, nous constatons que les investisseurs et les acquéreurs potentiels dans le secteur ESG sont de très haut niveau – en grande partie parce que l’ESG est pris en considération dans le cadre de leurs objectifs de gouvernance d’entreprise, avec des engagements approuvés au niveau du conseil d’administration.